Китайская ловушка.

В связи с тем, что недавно тряхнуло китайский финансовый рынок, нужно подробнее глянуть на экономику Китая, его финансовый сектор и проводимую экономическую политику.

Итак, экономика Китая является самой быстрорастущей экономикой в мире, при этом ее рост поддерживается постоянным притоком иностранных инвестиций. Китайская валюта привязана к доллару, ее курс поддерживается центробанком, а валютные риски подавляются. При этом процентная ставка в Китае до 2015 года была достаточно высока, чтобы подавлять инфляцию.

Короче говоря, в Китайской экономике все было слишком хорошо. Но находилась она не в статическом равновесии, а в динамическом равновесии «разогнавшегося велосипеда». Как только экономика начала замедляться, а внешнеэкономическая ситуация – ухудшаться, китайская экономика стала терять равновесие. Но экономические и монетарные власти Китая стремятся сохранить очень хорошую ситуацию: быстрый экономический рост, приток иностранных инвестиций, достаточно низкую инфляцию, стабильный курс юаня и большие международные резервы…

Но достичь всех этих целей одновременно почти невозможно. Рост процентной ставки в США автоматически привел к оттоку капиталов из китайской экономики. Если бы экономика Китая сохраняла устойчивость, этот отток привел бы лишь к небольшому проседанию финансовых рынков. Но после неоднократных шоков, пережитых китайскими рынками за последний год, инвесторы ждут крупных падений, потому в начале 2016 года и произошел катастрофический обвал рынка, сопровождавшийся вывозом капитала за границу. Курс юаня пришлось снижать, резервы пришлось распродавать, но это лишь усилило панические настроения, потому в Китае были введены ограничения на операции с валютой.

В итоге, инвесторы теперь повысили свои рисковые ожидания в отношении рынков Китая, причем из-за введения ограничений. Курс юаня все равно понизился, иностранные инвестиции снизятся, ибо инвесторам теперь сложнее привлекать ресурсы в Америке. Инфляция подрастет из-за падения курса нацвалюты. А что будет с производством, еще увидим. Так что поставив себе несколько целей в перегретой экономике, правительство и ЦБ рискуют провалиться по всем направлениям.

Метки статьи: мировая экономика ; финансовый кризис ; валюта ; иностранные инвестиции ;

    Оставьте свой комментарий!

Метки:

Архивы Экономико - финансового Бюллетеня.

2010 - 2012;