Положение страхового рынка в условиях кризиса и в дальнейшем.

Данный пост рассматривает ситуацию на мировом страховом рынке, сложившуюся в условиях финансового кризиса и глобальной рецессии. Воздействие кризиса на страховую отрасль было многоплановым, и было оно направлено и на страховые операции, и на инвестиционные операции страховщиков. И после кризиса страховой отрасли было намного труднее восстанавливаться, чем другим.

На самом первом этапе кризиса падение рынка ипотечных облигаций нанесло прямой удар по бизнесу ипотечных страховщиков, а также привело к значительным убыткам многих страховщиков, включивших данные облигации в свой инвестиционный портфель.

Дальнейшее развитие финансового кризиса сопровождалось снижение курсов акций финансовых компаний, что не только приносило инвестиционные убытки, но вело также к недоступности дополнительного финансирования для страховых компаний (акции страховщиков тоже быстро падали). А неустойчивость банковского сектора вела недостатку ликвидности страховых компаний.

Последовавшее снижение процентных ставок вызвало краткосрочный рост прибылей страховых компаний из-за роста стоимости облигаций, но снижение доходности долговых инструментов привело к тому, что доходность инвестиционных портфелей недостаточна для обеспечения требуемой доходности страховых полисов. (Особенно это относится к сектору долгосрочного страхования, который вполне вероятно будет испытывать значительные трудности в ближайшие годы.) Т.е. страховые компании были должны повысить тарифы, чтобы поддержать свою платежеспособность.

К настоящем времени страховые компании уже 3 года вынуждены жить в условиях очень низких процентных ставок. Если раньше страховщики могли позволить себе инвестировать в короткие государственные облигации самых надежных стран, то теперь они вынуждены обратить свое внимание на длинные гособлигации, корпоративные долги, акции и долги стран с невысоким рейтингом. Поэтому долговой кризис в Европе сильно бьет по страхованию. Сохранение же низких процентных ставок в течение длительного времени, наверняка, замедлит развитие страховой отрасли и сделает ее неустойчивой. Так произойдет потому, что при низких процентных ставках невозможно найти эффективные инвестиционные инструменты (из разрешенных), а значит, не могут гарантировать высокую доходность по своим акциям и сами страховщики. Если же продолжится тенденция к росту риска в инвестиционных портфелях, то страховая отрасли рискует стать жертвой очередного финансового кризиса. (А ведь до сих пор страховщики неплохо переживали финансовые потрясения.)

За финансовым кризисом последовала глобальная рецессия, которая вызвала снижение доходов и фирм, и частных лиц, а поскольку страхование не является предметом первой необходимости, то многие страхователи будут вынуждены отказаться от страхования. Особенно это заметно в Европе, в тех странах, где произошел посткризисный рост безработицы. Кроме того, снижение стоимости имущества и стоимости жизни (рассчитанной как сумма дисконтированных доходов частного лица) привело и будет приводить в будущем к дополнительному спаду спроса на страхование.

Сохраняющаяся неустойчивость финансового сектора означает, что возрастают риски перестрахования, а значит, в будущем могут возникнуть проблемы со страхованием крупных и особенно катастрофических рисков. В тоже время происходит переоценка в сторону увеличения рисков природных и техногенных катастроф, ведь в последние годы произошли очень крупные катастрофы на Гаити и в Японии. А потребность в перестраховании при сомнении в надежности перестраховщиков – прямой путь к росту тарифов в перестраховании и к убыткам прямых страховщиков.

Метки статьи: предпринимательство ; финансовые рынки ;

    Оставьте свой комментарий!

Метки:

Архивы блога.

2011(1); 2011(2); 2012; 2013