Инфляция и ставка 2018

В прошлом, 2017 году, российское правительство с центробанком отчитались о большой победе над инфляцией. Ее удалось задавить примерно до 3% (смотря как считать), что очень хороший показатель. Правда, достаточно дорогой ценой. Тем не менее, на этом уровне инфляция уже почти не влияет на экономику, если бы удалось удержать ее в течение достаточно длительного периода времени и подавить инфляционные ожидания.

В течение первого квартала 2018 года это удавалось, но затем появились факторы, которые, скорее всего, будут вызывать ускорение инфляции, и риски, влияние которых также будет способствовать ускорению инфляции, а главное, росту инфляционных ожиданий.

В первую очередь это санкционная война между РФ и США; во-вторых, постепенно раскручивающаяся спираль торговых войн между США и остальным миром; в-третьих, рост мировых цен на энергоносители; в-четвертых, собственные действия правительства на сырьевых рынках. Повышая налоги на топливные ресурсы и подавая обществу сигналы о возможном дальнейшем повышении косвенных налогов, а также различных сборов, правительство само разрушает результаты своей работы в прошлом году.

В общем, новые инфляционные факторы, скорее всего, приведут к ускорению инфляции, а главное, к росту инфляционных ожиданий. И хотя инфляционные ожидания в России достаточно слабо влияют на саму инфляцию, они сильно воздействуют на настроения и поведение финансовых и монетарных властей. В прошлом году правление ЦБР боялось сохранения инфляционных ожиданий и сохраняло излишне жесткую монетарную политику. В этом году новое усиление инфляционных ожиданий и небольшое ускорение инфляционных процессов также, скорее всего, заставят монетарные власти ужесточать кредитную политику, а власть исполнительная их в этом поддержит. За счет слишком дорогих кредитов, возможно, и удастся сдержать инфляцию в заданных пределах (4% в год), но ценой подавления экономики.

Уже сейчас реальная (базовая) процентная ставка приближается к 5%, а мы можем увидеть и более высокие значения. В других странах кредит намного дешевле и для российского бизнеса это очень плохо. Но боязливое руководство ЦБР готово жертвовать экономикой ради своих целей и своего благополучия.

Метки статьи: финансовый кризис ; инфляция ; центральный банк ; кредит ;

    Оставьте свой комментарий!

Метки:

Архивы Экономико - финансового Бюллетеня.

2010 - 2012;