Бинарный опцион – инструмент с экстремальной волатильностью.

Как известно, бинарные опционы (контракт, обеспечивающий за фиксированную плату фиксированный доход при исполнении в течение определенного времени заранее согласованного условия) являются удобным инструментом для игры на финансовых рынках. Это объясняется тем, что 1) бинарные опционы имеют заранее определенную величину прибыли или убытка; 2) игра на бинарных опционах требует минимальных вложений; 3) никаких сложных финансовых расчетов при игре на бинарных опционах не требуется. Поэтому бинарные опционы и завоевали популярность у игроков на финансовом рынке.

С другой стороны, в отличие от других производных финансовых инструментов, бинарный опцион не может быть использован для хеджирования рыночных рисков, связанных с колебанием цены базового актива. Поэтому не существует спроса на бинары, не связанного с финансовыми играми, а значит, этот рынок не может сам себя отрегулировать.

Теперь обратимся к вопросу о том, сколько должен стоить бинарный опцион, какова его справедливая цена. Здесь все очень просто. Справедливая цена есть произведение (заранее зафиксированного) дохода по опциону и вероятности его исполнения. А вероятность исполнения опциона определяется ценой базового актива и временем, остающимся до исполнения опциона. Вблизи времени исполнения и вблизи от цены исполнения даже небольшой подвижки цены базового актива будет достаточно, чтобы цена опциона изменилась от нуля до величины дохода по опциону, или в противоположную сторону. Другими словами, в этих условиях волатильность цены бинарного опциона устремляется к бесконечности.

Да и в других случаях волатильность у бинарного опциона, как правило, выше, чем у базисного актива или обычного опциона. Это объясняется фиксированностью дохода по опциону. Лишь тогда, когда промежуток времени до исполнения опциона очень велик, и высока вероятность того, что цена базисного актива отклонится от исходного уровня сильнее, чем отношение цены бинарного опциона к цене исполнения, волатильность для него оказывается меньше, чем для базисного актива. Но на практике такая ситуация практически не встречается, ибо для этого требуется, чтобы рост цены базисного актива в 2 раза и более имел бы вероятность не менее 25%. (И столь же вероятным должно быть падение в 2 раза.)

Поэтому бинарный опцион не является инвестиционным инструментом, его даже не стоит использовать в качестве инструмента для игры на финансовом рынке, поскольку стремление волатильности к бесконечности означает, что вероятность исполнения короткого бинарного опциона всегда стремится к 50%, и выигрыш, даже у опытного трейдера, в среднем оказывается меньше, чем комиссия, уплаченная брокеру. Следовательно, не стоит верить рекламе бинарных опционов, и не стоит увлекаться игрой в них, если, конечно, вы не владеете какой-либо информацией, которой нет у других участников рынка. Но все же бинарные опционы популярны и кое-кто на них зарабатывает.

Метки статьи: банковское дело ; финансовый кризис ; инвестиции ; экономические риски ;

    Оставьте свой комментарий!

Метки:

Архивы Экономико - финансового Бюллетеня.

2010 - 2012;