Микроэкономика: Рынок денег. Рынок капитала.
Предложение капитала.
В микроэкономике фактором производства является производственный капитал. Также в теории предполагается, что производственный капитал принадлежит частным лицам, и они сдают его в аренду фирмам. Но на практике ситуация обратная: производственный капитал находится в собственности фирм, а частным лицам принадлежит только финансовый капитал, т.е. долгосрочные финансовые ресурсы, которые они предоставляют фирмам.
Финансовый капитал, грубо говоря, есть просто деньги. Но мы рассматриваем рынок финансового капитала отдельно от рынка денег, поскольку капитал не просто долгосрочно свободные денежные ресурсы, но и связанные с владением фирмами права и риски. Однако, четко провести границу между рынком длинных денег и рынком финансового капитала очень сложно.
В капитал превращаются только те деньги, которые их обладатели согласны инвестировать на длительный срок и при этом согласны на возможность потери инвестированных денег. Кроме того, эти деньги должны быть инвестированы в производство товаров или оказание услуг, т.е. деньги выдаваемые в виде долгосрочных кредитов частным лицам и государству не становятся капиталом.
В упрощенных экономических моделях предполагается, что в экономике существует всего один источник капитала -- сбережения частных лиц.
В реальности ситуация гораздо сложнее, поскольку поставщиками капитала являются не только частные лица, но также фирмы (особенно фирмы из финансового сектора), а также государство. В настоящее время основными игроками на рынке капитала становятся фирмы из финансового сектора: банки, страховые компании, пенсионные и инвестиционные фонды, которые превращают в капитал полученные ими от населения, фирм и государства финансовые ресурсы, имеющие разную ликвидность и различные обязательства, связанные с этими ресурсами.
Также нужно заметить, что не весь финансовый капитал, полученный фирмами на рынке капитала превращается в производственный капитал, часть его становится оборотным капиталом, а часть - капиталом резервным.
Меньшая часть финансового капитала попадает напрямую в фирмы в виде прямых инвестиций. Большая же его часть проходит через финансовый рынок (рынок ценных бумаг). На рынке ценных бумаг предложение капитала превращается в спрос на ценные бумаги, т.е. на акции фирм, на их облигации и на производные ценные бумаги.
В силу ликвидности ценных бумаг (хотя эта ликвидность и ограничена) на рынок капитала (точнее на рынок соответствующих ценных бумаг) попадают не только долгосрочные финансовые ресурсы, но и краткосрочные ресурсы, которыми их владельцы согласны рисковать. Созданный владельцами этих финансовых ресурсов спрос на рынке ценных бумаг носит спекулятивный характер и слабо привязан к доходности производственного капитала.
Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:
| 
