Микроэкономика: Рынок денег. Рынок капитала.
Спрос на деньги. Формирование цены денег. Процентная ставка как цена денег.

Спрос на деньги (точнее на короткий кредит) возникает тогда, когда фирме или потребителю необходимо совершить покупку, но при этом собственных денег для совершения этой покупки недостаточно. Спрос на деньги можно подразделить на спрос на наличные деньги и спрос на безналичные деньги. В условиях стабильной экономики, когда доверие к банковской системе и государству высоко нет разницы между двумя видами спроса. (Мы будем ниже рассматривать именно эту ситуацию.)

Спрос на деньги зависит от четырех основных факторов :

1. Процентной ставки.
2. Кассовых остатков у фирм и населения.
3. Объемов закупок товаров и услуг.
4. Уровня цен на товары и ресурсы.

При росте процентной ставки спрос на деньги падает, но эластичность спроса весьма мала, поскольку 1) вклад стоимости денег в издержки производства очень мал; 2) теоретическая стоимость денег составляет лишь малую часть в стоимости приобретаемых потребителями благ. А вот между уровнем цен и спросом на деньги существует очень сильная зависимость, которую в первом приближении можно считать прямой. Это объясняется тем, что увеличение цен в два раза потребует увеличение объема денег в экономике также в два раза.

Потребители и фирмы, нуждающиеся в деньгах, обращаются в банки; туда же обращаются и лица обладающие излишками денег. Если бы банки были независимы друг от друга, тогда спрос на деньги удовлетворялся бы за счет внутренних средств каждого из банков или за счет средств внесенных в банк его клиентами. В результате бы в каждом из банков сложилась бы определенная локальная цена денег, при которой бы спрос и предложение были бы равны друг другу. Но поскольку банки взаимосвязаны между собой и связаны с центральным банком, то своим клиентам они могут также предоставить деньги, полученные через межбанковские кредиты или полученные от центрального банка. Поэтому на всем рынке денег устанавливается их единая цена, равная цене межбанковского кредита.

Поскольку лица, предлагающие деньги банку, дают эти деньги банку в кредит, (также как центральный банк и другие банки); и сам банк выдает деньги в кредит, то ценой денег является процентная ставка по кредиту. Другими словами, цена денег есть отношение процентов по кредиту (т.е. прибыли кредитора) к его основной сумме. Как правило процентную ставку приводят к годовому базису, чтобы было удобнее сравнивать кредиты разной продолжительности.

Теоретически, годовая процентная ставка по всем кредитам должна быть одинакова, поскольку если, например, ставка по длинным кредитам выше, чем по коротким, то получатель кредита может взять короткий кредит вместо длинного, а затем, в момент возвращения короткого кредита взять новый короткий кредит. Но в реальности, процентные ставки по кредитам разной длины несколько отличаются, поскольку существуют риски ликвидности.

Выше мы говорили об общей цене денег на рынке. Однако отдельные сделки заключаются при ценах денег в разы отличающихся от базовой ставки кредита, которую можно считать равной ставке межбанковского кредита. Нужно сказать пару слов о причинах таких расхождений.

Во-первых, ставка по текущим счетам в банках очень низка по той причине, что банк сталкивается с риском неожиданного изъятия этих денег, а также несет издержки по этим счетам, аналогичные издержкам по депозитам. Во-вторых, ставки по депозитам ниже ставки на межбанковском рынке потому, что банк должен нести издержки по ведению этих счетов, их страхованию и созданию обязательных резервов. В-третьих, ставка по кредиту для конечного заемщика выше, чем ставка по межбанковскому кредиту по той причине, что существует очень большой риск неплатежеспособности конечного заемщика.

Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

Предложение наличных денег. Предложение безналичных денег.

Основное уравнение рынка денег.

БольшАя версия параграфа

Вернуться в раздел: Рынок денег. Рынок капитала.