Макроэкономика: Равновесие и регулирование открытой экономики.
Модель IS – LM – BP. Продолжение.
Предложение на рынке денег определяется денежной массой, которая определяется размером денежной базы и денежным мультипликатором. Считается, что эти величины носят экзогенный характер.
Спрос на деньги предъявляется всеми экономическими субъектами внутри и вне рассматриваемой экономики. В первую очередь деньги нужны им для приобретения товаров и услуг.
Особенностью открытой экономики является то, что национальной валютой оплачивается только часть внешнеторгового оборота. В наиболее сильных экономиках мира национальная валюта обслуживает весь внешнеторговый оборот, в более слабых весь внешнеторговый оборот обслуживается иностранной валютой. Доля внешнеторгового оборота, обслуживаемая национальными деньгами, является постоянной величиной, однако резкое снижение национального дохода может уменьшить эту долю.
Также деньги выступают средством резервирования; запасом ликвидности для проведения непредвиденных операций; частью имущества, относительно распределения которого не принято решение. В открытой экономике национальная валюта конкурирует при исполнении этих функций с иностранной. Но это означает не только то, что часть имущества потребителей и фирм внутри страны переводится в иностранные деньги и ценные бумаги, но и то, что экономические субъекты вне страны предъявляют спрос на деньги рассматриваемой страны.
Но в коротком периоде основными факторами, воздействующими на спрос на деньги, окажутся внутренняя и внешняя процентные ставки, плюс валютный курс. Повышение процентной ставки внутри или вне страны повысит альтернативные издержки хранения имущества в форме денег, спрос на деньги падает при росте любой из процентных ставок. Как правило, экономические субъекты сильнее реагируют на изменения внутренней процентной ставки, так как иностранные активы для них являются более рискованными.
Между прочим, зависимость спроса на денежном рынке от двух процентных ставок означает, что существование горизонтальной части кривой LM будет проблематично. В частности, если иностранная процентная ставка велика, то при понижении внутренней процентной ставки сбережения будут перетекать в иностранные активы, а не будут сохраняться в виде денег.
Зависимость спроса на деньги от валютного курса будет носить психологический характер. Повышение валютного курса означает при неизменности ожидаемого курса снижение доходности вложений в иностранные активы, а значит часть имущества, номинированного в валюте, будет продана и превратится в деньги.
В итоге поверхность LM в кейнсианской модели открытой экономики может быть описана уравнением:
В принципе, можно отбросить слабые зависимости спроса на деньги от объема импорта и от колебаний национального дохода. После этого можно перейти к линейной форме уравнения:
Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:
| 
