Макроэкономика: Неоклассический синтез.
Теория кредитного фонда.
Теория кредитного фонда была создана, чтобы примирить взгляды неоклассиков и кейнсианцев на механизм формирования процентной ставки. Данная теория утверждает, что процентная ставка формируется на рынке кредита. Предложение на рынке кредита формируется из : - Сбережений.
- Приращения предложения денег банковской системой, DМ.
- Предложения денег частью потребителей.
Спрос на рынке кредита состоит из двух компонент: а) Спроса на инвестиции и б) Спроса других потребителей на деньги.
Пусть величина чистого спроса потребительского сектора на кредит равна h. Величина h является убывающей функцией от процентной ставки. И если эта величина совпадает с DМ, тогда мы будем наблюдать равновесие на денежном рынке.
С другой стороны, при равенстве инвестиционного спроса и сбережений в равновесие придет рынок капитала. Но при этом может наблюдаться неравновесие на рынке денег.
В коротком периоде возможны отклонения процентной ставки от естественного уровня (при котором будет наблюдаться равновесие рынка капитала), вызываемые дисбалансом денежного рынка. В теории кредитного фонда считается, что излишек денег может перетечь с кредитного рынка на рынок капитала, например за счет того, что банки начинают покупать ценные бумаги; и излишек денег начинает обслуживать растущие обороты рынка капитала и скапливаться у потребителей капитала.
Поскольку перетекание финансовых ресурсов с рынка капитала на рынок денег и обратно происходит беспрепятственно, то равновесие на рынке капитала и рынке денег установится при равенстве спроса на кредитный фонд и его предложения, т.е. при : I + Dh = S + D M
Таким образом, величина процентной ставки определяется сразу двумя рынками – рынком денег и рынком капитала. В коротком периоде главным является рынок денег, а в длинном – рынок капитала. Следовательно, модель кредитного фонда естественным образом синтезирует кейнсианский и неоклассический подходы.
Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:
| 
