Стандартная версия страницы.  

Макроэкономика: Неоклассический синтез.
Теория кредитного фонда.

Теория кредитного фонда была создана, чтобы примирить взгляды неоклассиков и кейнсианцев на механизм формирования процентной ставки. Данная теория утверждает, что процентная ставка формируется на рынке кредита. Предложение на рынке кредита формируется из :

1. Сбережений.
2. Приращения предложения денег банковской системой, DМ.
3. Предложения денег частью потребителей.

Спрос на рынке кредита состоит из двух компонент: а) Спроса на инвестиции и б) Спроса других потребителей на деньги.

Пусть величина чистого спроса потребительского сектора на кредит равна h. Величина h является убывающей функцией от процентной ставки. И если эта величина совпадает с DМ, тогда мы будем наблюдать равновесие на денежном рынке.

С другой стороны, при равенстве инвестиционного спроса и сбережений в равновесие придет рынок капитала. Но при этом может наблюдаться неравновесие на рынке денег.

В коротком периоде возможны отклонения процентной ставки от естественного уровня (при котором будет наблюдаться равновесие рынка капитала), вызываемые дисбалансом денежного рынка. В теории кредитного фонда считается, что излишек денег может перетечь с кредитного рынка на рынок капитала, например за счет того, что банки начинают покупать ценные бумаги; и излишек денег начинает обслуживать растущие обороты рынка капитала и скапливаться у потребителей капитала.

Поскольку перетекание финансовых ресурсов с рынка капитала на рынок денег и обратно происходит беспрепятственно, то равновесие на рынке капитала и рынке денег установится при равенстве спроса на кредитный фонд и его предложения, т.е. при :

I + Dh = S + D M

Таким образом, величина процентной ставки определяется сразу двумя рынками – рынком денег и рынком капитала. В коротком периоде главным является рынок денег, а в длинном – рынок капитала. Следовательно, модель кредитного фонда естественным образом синтезирует кейнсианский и неоклассический подходы.

---

Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

  Портфельный подход.

  Понятие экономического цикла. Фазы экономического цикла. Цели анализа эк. цикла.

Вернуться в раздел: Неоклассический синтез.