Стандартная версия страницы.  

Макроэкономика: Рынок капитала. (Рынок ценных бумаг.)
Связь рынка денег и рынка капитала. Влияние рынка капитала на спрос на рынке денег. Теория агрегаторов.

Как мы уже замечали, в современной экономике основным потребителем денег на финансовом рынке выступают финансово-инвестиционные компании, т.е. агрегаторы. Агрегатор собирает финансовые потоки от отдельных экономических субъектов и формирует из них свои инвестиционные фонды. После этого агрегатор должен сформировать инвестиционный портфель, который будет максимизировать его прибыль и минимизировать риски, при условии, что финансовые потоки агрегатора сбалансированы.

Поскольку агрегаторы работают с полученными от клиентов средствами, то они сталкиваются не только с инвестиционными рисками, но и с риском неожиданного оттока средств.

Агрегатор финансовых потоков может полностью защитится от рисков процентной ставки, если его портфель активов будет соответствовать по срокам портфелю обязательств. Полное соответствие будет достигнуто, если в каждом платежном периоде в будущем входящий финансовый поток, генерируемый портфелем активов, совпадет с исходящим потоком, обусловленным обязательствами. Однако, это невозможно. Поэтому агрегатор формирует запас наличности лишь для покрытия кассовых разрывов.

Также агрегатор обязан сформировать запас денежных средств, который должен предотвратить продажу активов агрегатором при случайном ускорении оттока средств клиентов или при снижении поступлений от активов.

В целом же спрос агрегаторов на деньги можно описать уравнением :

Нужна дополнительная информация по теме? Попробуйте следующее:

  Портфельные и процентные риски.

  Транзакционные издержки рынка капитала и денежный рынок.

Вернуться в раздел: Рынок капитала. (Рынок ценных бумаг.)